天才一秒记住【梧桐文学】地址：https://www.wtwx.net
另外一个常见的问题是拙劣的资金分配。
巴菲特指出：公司的行政总裁通常因为是在行政、工程、行销或生产等方面有杰出的表现而升到目前的职位。
因为他们在资金运用上缺乏经验，大多数人转而向他们的幕僚、顾问或投资银行寻求意见。
就在这里，盲从法人机构的行为开始介入决策过程。
如果行政总裁想要从事一项投资回报率必须达到15％，才能算是投资成功的收购行为，则令人惊讶的是，他的幕僚可以完全面不改色地提供一份回报率刚好是15．1％的评估报告。
最后一种情况是不经过大脑的模仿行为。
如A、B、c三家公司的营运模式相同，那么D公司的行政总裁也会认为，我们公司采取相同的模式也一定可行。
在向一群圣母大学学生演说时，巴菲特展示了一份列有37家投资失败的银行机构名册。
他解释说：尽管纽约股票市场的交易量成长了15倍，这些机构还是失败了。
这些机构的主管都拥有非常高的智商，而且努力工作，对于成功更是有强烈的欲望。
巴菲特停顿了一下，以他的双眼巡视整个房间，然后严肃地表示：“你们想想看，他们为什么会得到这样的结果呢？我将告诉你们为什么，因为同业之间不经大脑的仿效行为。”
10．寻找卓越企业的三条“标尺”
只要仔细观察每天生活的点点滴滴，我们会发现许多优秀企业。
汽车技师了解汽车业，医师了解医学业，剂师了解制业，而在便利上商店柜台后的服务人员，能不假思索地告诉我们哪种饮料、啤酒、香烟或糖的销路最好，而他可能一辈子也没读过一份分析报告。
——沃伦·巴菲特
股神巴菲特对优势企业的选择，一直遵循着他自己所说的这句话：“如果你不了解他们生产什么产品，你最好不要投资。”
每当他面临选择，他都要用三条“标尺”
来衡量企业，看其是否与之相符而进行选择。
（1）避免商品型的企业
巴菲特避开商品型企业的道理很简单：商品型企业的消费者，很难对所使用的商品日久生情甚至情有独钟。
反之，他们完全以价格和品质作为采购标准。
巴菲特认为这些商品型的企业一不小心就会被取代。
更糟的是，商品型企业的命运并不完全是自己主宰的。
劳工成本就是一个例子，所以我们看到了各种工厂从发达国家移到发展中国家和地区，接着转到落后国家和地区的现象。
当巴菲特谈到商品型的企业时，他说：一个企业所生产的商品，价格是消费者最主要购买的因素之一。
在我们的日常生活中，最简单而明显的生产企业是纺织、食品原料供应（如玉米和稻米）。
这些公司所生产的商品在市场上面临强劲的竞争，价格是影响消费者选购的重要因素。
在商品型的企业中，低成本的公司将取得领先地位，这是因为低成本的公司在定价方面有较大的自由。
成本愈低，利润就愈高，虽然这是个简单的概念，但是却有非常复杂的意义，因为要降低成本就表示公司在生产制造方面必须不断求进步，以保持领先的地位。
过程通常是这样：A公司在生产制造的过程当中，做了某些改进，以降低成本并增加收益，于是A公司降低市场上的销售价格，增加边际效益，企图从B、C、D公司手中瓜分更多的市场。
于是B、C、D公司开始将市场拱手让给A公司，因此他们只好和A公司一样不断改进生产过程，B、C、D公司于是开始降低价格，以与A公司竞争，因此就削减了A公司因为改善生产过程而得到的利润，循环竞争就此开始。
有时候市场对某种服务和产品的需求大于供给，这些产品的价格便会迅速上升。
此时，所有的厂商都能够得到收益，但是需求增加通常也会导致供应增加，一旦需求疲软，过度供应也会造成价格和利润的再度下跌。
此外，商品型的企业也会完全依赖管理层的品质与智慧去创造利润，如果管理层缺乏眼光，或是浪费公司宝贵的资产，误用公司的资源，就会丧失优势，而在强劲的竞争下，终于导致破产。
从投资的角度看，商品型企业的未来成长空间非常小，由于价格的竞争，这些公司的利润一直很低，所以公司较缺乏经费扩充企业，或是投资更新、更有赚钱能力的企业；就算他们设法开始赚钱，资金通常用来更新工厂的设备，以保持竞争的能力。
商品型企业，有时为创造市场间隔，运用广告轰炸消费者，让消费者以为他们的产品胜过竞争对手。
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！