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他相信，大多数管理者所提出的报告都过于乐观，而不据实以报。
这或许可以照顾到他们自己短期的利益，但是长久下去，每个人都会受害。
在他对伯克希尔股东所作的年度报告中，巴菲特对于伯克希尔的经济现况和管理成果，不论好坏，都保持公开的态度。
他曾经承认伯克希尔在纺织业和保险业上面临了困难，也承认自己在管理这些企业时所犯的错误。
在伯克希尔‘哈萨威1989年的年度报告里，他开始以一个名为“头二十五年的错误（精简版）”
的正式行动，列出他曾犯下的错误。
两年之后，这个行动改名为“每日错误”
。
在这里，巴菲特不只承认错误，也列出因为他未能适时采取行动所丧失的机会。
有人批评巴菲特之所以能轻轻松松地公开承认错误，是因为他拥有伯克希尔企业42％的股权，根本不必担心饭碗不保。
这的确是事实。
但除了这些批评之外，营运报告上的改进也是有目共睹的。
巴菲特相信，开诚布公至少能带给管理者与股东相同的好处。
他说：“误导他人的主管，最后也将误导自己。”
（3）管理层能否拒绝机构跟风做法
如果管理层坚持面对错误可以增长智慧及受信赖度，为什么总是有这么多的年度报告只宣扬成功的业绩呢？如果资本支出的配置只是如此简单而合乎逻辑的事，怎么会有那么多资金运用不当的事情发生呢？巴菲特认为就好像旅鼠盲目地行动一样，企业的管理者会自然而然地模仿其他管理人员的行为，不管那些行为是多么愚蠢，多么违反理性。
巴菲特承认，这是他企业生涯里最让他惊讶地发现。
在学校里他一直以为，企业界那些经验丰富的管理者都是诚实而聪明的，而且懂得做出理性的营业决策。
等到真正踏进了企业界，他才知道，“一旦盲从法人机构开始发酵，理性通常会大打折扣。”
根据巴菲特的说法，盲从企业的行为会出现3种情况：第一，一个机构拒绝改变它目前的运作方向；第二，如同工作量扩大，占满所有可利用的时间一样．所有的计划与并购行为，也将消耗全部的可用资金；第三，领导者在任何企业上的行动计划，不管有多愚蠢，都会迅速获得属下的支持，他们提出详细的回报率及策略研究作为回应；第四，同级公司的作为，不管它们是正在扩张、收购、制定主管人员的薪资或者做其他的事，都会毫不犹豫地被仿效。
国家偿金公司的负责人杰克·林区，帮助巴菲特发现这种盲从行为的毁灭力量。
当大多数保险公司在收益不足，或甚至赔钱的情况下承保的时候，林区拒绝遵循这样的市场趋势，他不接受这种保险。
同样地，在储贷业界通行的策略偏离正轨的时候，芒格与巴菲特当机立断改变储贷公司的投资方向。
改变方向是很困难的。
跟随其他公司一起踏着相同错误的步伐，直到面临失败，大家才一起改变公司的方针比较容易。
巴菲特和芒格的确不必担心会丢掉饭碗，这使得他们可以不受约束地去做些不寻常的决定。
巴菲特认为，这些盲从的企业通常与股东并没有太大的关系，而是因为管理层本身不愿意接受公司基本方针的改变。
即使管理层接受公司若不改变就得面对倒闭的可能，对其中的大多数人来说，实施改革计划还是很困难。
大部分人情愿屈服选择收购新公司，也不愿面对眼前财务上的问题。
这些企业的管理层为什么会这样做？巴菲特指出3个他觉得对管理层行为影响最深的因素：
①大多数的管理者不能控制他们行事的欲望。
这种渴望极度活跃的行为，通常在购并接管其他企业时找到宣泄。
②大多数的管理者常常会和同业及其他产业的公司比较彼此之间的销售、盈余和高级主管人员的薪酬。
巴菲特提到，这样的比较引发了公司管理者的极度活跃行为。
③巴菲特相信大多数管理者对自己的管理能力过分自信。
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