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上市公司的价值好评估，而那些被林浩然私有化的企业，如置地集团、万青集团、恒声集团等，却是不好评估。
再加上这些企业在被全资收购后，不再对外公布财报，他们所掌握的财产更是成了一个谜。
不过，这些公司都是与地产业、金融业等有关，恰好也给福布斯的调查团队提供了绝佳的切入点。
这自然是直接往低了地去估算。
反正是私有化企业，并不是上市公司，价值多少还不是由他们说了算？
这种想法，在福布斯内部，尤其是以调查主管詹姆斯·克罗克为首的激进派心中，迅速生根发芽。
既然无法获取这些私有化企业的真实财务数据，也无法进行现场审计，那么在“合理质疑”
的框架下，对其价值进行“极度保守”
甚至“刻意压低”
的估算，便成为了打击对手最有效、也最难被反驳的武器。
“我们不必精确，我们只需要‘合理怀疑’。”
詹姆斯在内部讨论中说道。
“对于置地、万青这样的地产巨头，在香江楼市停滞不前甚至下滑的如今，我们可以引用最悲观的分析师报告，采用最高的资本化率、最低的租金增长预期、甚至考虑资产减值风险。
我们可以估算，如果将这些公司持有的物业按照当前低迷的市场情绪进行‘强制清算’，其价值可能仅为其私有化时估值的60%、甚至50%。”
他继续推演：“至于那个几乎垄断香江金融行业的恒声集团，虽然掌握的市场份额看似很高，可香江终究只是一个小市场，真正的价值又能高到哪里去？
就像美国的银行业，像花旗这种掌握数千亿美元资金的金融巨头，股市市值也不过是四十亿美元出头。
美国所有金融行业上市公司都是如此，股市估值都严重偏低。
而恒声集团相比花旗这种巨头，更是小巫见大巫，再加上香江地产业必定也连累到恒声集团，所以我认为恒声集团的市值也不可能很高！”
很快，一份名为《林浩然财富之谜：已知与未知的巨大鸿沟》的内部报告成型。
报告的核心结论是：根据所有可靠来源，林浩然在美国的可确认资产，如花旗股份、早期投资获利、南方公司等，总值约在8亿至10亿美元之间。
而他在香江的资产，如置地集团、港灯集团、万青集团、东方传媒集团等，按照当地市场估值，且不考虑负债，团队认为，其公允价值也难以超过50亿美元。
两者相加，乐观上限约60亿美元。
这确实也是一个非常恐怖的数字。
可这与林浩然宣称的113亿美元，依然存在超过53亿美元的无法解释的缺口。
这份报告被精心包装，以“深度调查”
和“数据分析”
的形式，准备在《福布斯》杂志及其合作媒体上重磅推出。
文章不会直接说“林浩然造假”
，而是会反复强调“信息不透明”
、“估值方法存疑”
、“巨大缺口亟待解释”
，并罗列一系列尖锐但看似合理的问题。
他那价值连城的香江地产，是否有独立的近期估值报告？
他的传媒集团真实盈利能力和现金流如何？
那些复杂的离岸持股背后，到底是什么资产？
是否有未披露的巨额负债？
第二步：舆论造势，引导质疑。
在核心文章发布前，福布斯将动用其庞大的媒体关系网络和意见领袖资源，在全球主要财经媒体和社交圈层，主要是高端俱乐部、行业会议、专业期刊等里面，有策略地“泄露”
和扩散对林浩然财富数据的“专业性质疑”
。
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