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第七章 碳市场与中国碳金融创新(第2页)

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第五,在发展全国碳市场的同时也不应忽视地方碳市场交易业务。

2021年,全国碳交易市场成交量达到2.5亿吨,约为2020年七个省市试点交易总量的3倍,成交金额达60亿元。

碳市场不仅将碳排放外部性问题内部化,也具备政府减排量的目标导向性。

但对于地区而言,地区性碳市场对于省级或市级的减排工作也具有重要支持作用,且地区性的碳减排工作进展与碳市场发展形势各不相同,碳价的地方差异也非常明显。

在全国碳排放权交易市场上线后应继续推动地方碳市场与全国碳市场纵向并行,推动“多层次碳市场体系”

的建设工作,积极开展地方碳市场建设,为地区碳减排工作提供支持,避免全国碳市场对地区碳市场建设产生挤压。

具体来看,首先,地区性的碳市场应在企业与行业准入门槛上具备地方特色,根据各地区碳排放行业构成陆续将相关行业纳入碳市场,同时对于排放量门槛也可以进行自由调整;其次,企业在交易上应具备自主选择自由,没有纳入全国碳市场交易的企业(第一

批纳入年排放2.6万吨以上的2000多家电力企业)可考虑投入地方碳交易;最后,全国碳市场与地方碳市场之间、不同地方碳市场之间,在排放权的交易量上可考虑做到广泛互认和相互对接,提高市场活力和碳资产的流动性。

二、开展碳市场金融服务的必要性

第一,开展碳金融业务有助于从侧面提高绿色金融服务水平。

在碳达峰、碳中和进程中,规模以上企业,尤其是已经或将要纳入碳交易的高排放企业,逐渐产生了越来越多与碳资产、碳交易相关的金融业务服务需求,拓宽了绿色金融的服务范围,而广泛发展碳金融业务亦将从以下多个方面提高绿色金融的服务水平:

首先,碳金融业务有助于发展面向企业的碳计量基础数据服务,承担碳中和数据体系的前期基础工作,一方面是在下游为企业提供正确的碳排放参考;另一方面在上游建立碳计量基础数据的整合服务,便于顶层减排的统筹工作,以及接入相应的环境信息披露工作,加强绿色金融业务在各环节的联系并提高连贯性。

没有基础数据就无法安排碳达峰前期的阶段性减排任务,阶段性任务将通过分解以确定每个时间点的减排目标。

当碳金融业务逐渐具备规模性,将形成日渐成熟的行业标准,并维持相关行业的独立性,在碳计量基础数据的搜集、统计和数据库建设上提供专业服务。

其次,碳金融业务有利于在碳交易活动上提供金融服务创新,例如,用类似证券公司的营业模式,为企业在武汉碳登记市场和上海碳交易市场的账户开立、资产交易、价格结算等方面提供支持;用类似会计事务所的业务方式,为企业碳资产账户的核算和项目登记等提供审计服务并出具相关报告;其他方面也包括提供法律顾问服务等。

碳金融服务将逐渐和传统金融业务区分开来,建立自身独特的服务模式、操作流程和相关标准,并在碳中和时期达到与传统金融服务同等级别的规模。

最后,碳金融业务有助于在企业开展绿色业务的信贷融资方面发挥与银行之间的桥梁作用,从专业角度帮助开展申请绿色信贷的流程操作,指导企业提供怎样的申请信息以便于更顺利地开展绿色投融资活动,助力企业减排与国家双碳目标的进程。

第二,碳金融业务将为金融机构带来业务增长和创新机遇。

碳市场上线后,碳金融业务将为金融机构带来机遇,中国实现碳中和目标或需投入数百万亿元资金,这离不开碳市场和碳定价机制的建立和完善,以及绿色金融的改革和升级。

在各国应对气候变化实现绿色复苏政策和行动推动下,世界将迎来一场绿色低碳技术革命和产业变革,这对金融体系和金融机构而言,蕴藏着极为丰富的投资和市场机遇,其中就包括碳市场与碳金融。

目前,部分地区已意识到相关前景,例如,上海市银行同业公会和保险同业公会已发布《践行绿色金融助力碳达峰碳中和行动倡议书》,涉及银行信贷、发债、资管、资产证券化等方面。

对于碳排放权融资,鼓励银行金融机构参与碳市场,要“积极参与全国用能权、碳排放权交易市场,创新碳排放配额抵质押融资、掉期和远期交易、配额证券化、碳场外掉期、碳债券等碳市场交易品种”

,为金融机构提供业务指引。

在此背景下,各大商业银行也陆续开始积极布局碳金融市场,例如,建行和一些股份制银行先后开发了对于持有或托管CCER(国家核证自愿减排量)的企业或资产管理公司可通过碳排放权质押融资获得再度用于减排项目的3年期或5年期贷款产品,融资授信超过千万级别,利率低于普通产品。

在碳市场上线后,商业银行有望继续在碳交易的配额履约、交易、增值等方面开展碳金融产品和业务的创新,包括履约担保、组合质押等,并且需要提高其流动性以易于风险管理。

碳金融是商业银行在下一步金融支持碳中和目标的必争之地,而非银行类金融机构也正在考虑如何跟进,例如,CDM清洁发展机制的财务顾问、法律咨询等业务,以及相关的证券市场产品研究创新等。

此外,碳排放权相关的融资业务和金融业务仍离不开完善的制度保障,以及政府的合理引导。

三、碳金融体系新阶段的创新方式探索

第一,高排放企业可探索自身碳资产管理业务新模式。

2021年6月,为更好地满足碳市场业务发展需求,豫能控股计划将采用5000万元自有资金出资设立全资子公司“河南碳资产管理有限公司”

目前,全国范围内的碳资产管理公司已有多家,有独立开展碳资产业务的方式,包括碳金融、碳足迹、碳交易、技术转让授权等业务,也有母公司出资或合资设立的方式,例如,林业集团、低碳科技公司等,以母公司业务为主要服务对象开展相关的业务体系,例如,为林业发展提供投融资渠道,以及开展林业碳汇相关的碳金融服务业务,还包含碳汇抵质押融资等,表明高排放企业可以自己探索和发展碳资产管理业务,以自身需求为导向参与碳交易。

在全国碳市场背景下,纳入首批交易的2000多家电力企业将对于碳金融服务具备大量新业务需求,特别是碳排放权作为重要的资产,需要开展资产管理工作,当前现有传统金融市场基础设施和服务还没有能完全覆盖这些业务的要求,金融机构相关业务亦处于探索阶段,而以碳金融业务为主要业务的公司目前也正在起步。

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